Theo tin từ quỹ Tundra Vietnam Fund, trong tháng 11 vừa qua, giá trị tài sản ròng/chứng chỉ quỹ tính theo đồng USD giảm 2,1%, đánh dấu tháng giảm thứ 2 liên tiếp. Ngược lại, chỉ số benchmark lại đảo chiều tăng 2,1% khi trước đó chỉ số này giảm tới 10,7% trong tháng 10.
Tính từ đầu năm tới nay, giá trị tài sản ròng/chứng chỉ quỹ của Tundra Vietnam Fund giảm 10,9% xuống còn 20,61 USD trong khi chỉ số benchmark chỉ giảm 6,1%.
Tundra Vietnam Fund cho rằng, việc chuyển động “lệch sóng” này bắt nguồn từ sự chênh lệch lớn giữa tỷ trọng các cổ phiếu bất động sản trong danh mục của quỹ và chỉ số benchmark.
Hiện tại, chỉ số benchmark của Tundra Vietnam Fund là FTSE Vietnam có tỷ trọng cổ phiếu bất động sản khá lớn với 48% trong đó riêng nhóm Vingroup (VIC, VHM, VRE) đã chiếm tỷ trọng lên tới 40%. Tundra cho rằng mức định giá nhóm này hiện khá cao với P/E dao động từ 20 – 35 lần do đó dẫn đến thiếu tỷ trọng những cổ phiếu này trong danh mục.
FPT chiếm tỷ trọng lớn nhất với 7,8%, tiếp sau đó là MSN và DXG với lần lượt 6,7% và 6,1%. Nhóm cổ phiếu tài chính đóng góp 3/10 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ là SSI (4,9%), VND (4,1%) và VCB (4,0%). Đáng chú ý, VIC là cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup duy nhất trong top 10 và có tỷ trọng thấp nhất với 3,6% trong khi HPG xếp ngay trên với 3,7%.
Tính tới cuối tháng 11, tổng tài sản của Tundra Vietnam Fund đã giảm 5,3% so với thời điểm cuối tháng trước xuống chỉ còn 93,2 triệu USD.
Nhóm cổ phiếu thép tiếp tục đạt hiệu quả khá kém trong tháng 11. HPG “lọt” vào nhóm các khoản đầu tư kém tích cực nhất của Tundra Vietnam Fund khi giảm tới 17,4% bên cạnh hai cái tên quen thuộc trong nhóm này là HSG (giảm 28,2%) và NKG (giảm 23,6%).
Ngược lại, sự tích cực của các cổ phiếu ngành công nghiệp như CII, công nghệ (FPT), chứng khoán (VND, SSI) đã mang lại hiệu quả cho quỹ. Những khoản đầu tư hiệu quả nhất của Tundra Vietnam Fund có thể kể tới như CII, VNM, HT1, LDG, PGS.
Nhận định về thị trường, Tundra Vietnam Fund đánh giá những thống kê vĩ mô cho thấy nền kinh tế Việt Nam đã có những phản ứng tích cực trước tác động từ bên ngoài đặc biệt là sự leo thang của chiến tranh thương mại Mỹ – Trung.
Tundra Vietnam Fund cũng cho rằng, một giải pháp tích cực hơn trong cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung, quan điểm mềm mỏng hơn của FED về việc tăng lãi suất hay việc giá dầu thấp hơn có thể là tín hiệu cho nhịp hồi phục của thị trường.
THANH HÀ